Європа поступово відмовляється від концепції легкої інвестиційної міграції. Програми, які раніше дозволяли заможним іноземцям отримувати право на проживання або навіть громадянство завдяки вкладенню коштів, стають дедалі менш доступними.
Країни посилюють вимоги до інвесторів, підвищують мінімальні суми вкладень або взагалі прибирають нерухомість із переліку активів, які дають право на отримання резидентства.
Рішення Суду ЄС змінило підхід до інвестиційного громадянства
Однією з головних подій для ринку стало рішення Суду ЄС у квітні 2025 року. Суд визнав мальтійську схему інвестиційного громадянства несумісною з правом Європейського Союзу.
Це рішення стало черговим кроком до згортання програм, за яких іноземець міг претендувати на громадянство насамперед завдяки значним фінансовим вкладенням.
Ще раніше аналогічні програми припинили діяти на Кіпрі та в Болгарії.
Нерухомість більше не є універсальним шляхом до резидентства
Найбільш помітні зміни відбуваються саме у сфері нерухомості. Ще кілька років тому придбання квартири або іншого об’єкта могло стати відносно простим способом отримати дозвіл на проживання в окремих європейських країнах.
Іспанія остаточно закрила таку можливість 3 квітня 2025 року. Раніше іноземці могли претендувати на Golden Visa, зокрема придбавши нерухомість вартістю від 500 тисяч євро.
Португалія змінила правила ще раніше. У 2023 році країна прибрала нерухомість із переліку інвестицій, які дають право на участь у програмі.
Замість цього акцент було зроблено на інвестиціях у фонди, наукову діяльність, культуру, створення бізнесу та робочих місць.
Греція підвищила пороги для інвесторів
Греція поки не відмовляється від Golden Visa, проте доступ до програми став дорожчим.
Для найбільш затребуваних регіонів поріг інвестицій у нерухомість підвищено до 800 тисяч євро. В інших частинах країни він становить 400 тисяч євро.
Інвестиція у 250 тисяч євро залишається можливою лише для окремих проєктів, пов’язаних із реконструкцією або переобладнанням нерухомості.
Зміни вже вплинули на активність заявників. У січні 2026 року кількість заявок на грецьку Golden Visa була на 63,5% меншою, ніж роком раніше.
Чому Європа змінює правила
Як зазначає засновник Experts Club Максим Уракін, інвестиційна міграція поступово перетворюється з фінансового продукту на інструмент, пов’язаний із безпекою та довірою.
Для держави дедалі важливішими стають не сам розмір інвестиції, а її походження та економічний ефект. Тому перевіряти можуть репутацію інвестора, його податкову історію та джерела коштів.
Це означає, що проста схема «купити нерухомість — отримати статус» поступово втрачає популярність.
Які інвестиції можуть стати пріоритетними
Європейські країни, ймовірно, й надалі скорочуватимуть роль нерухомості у програмах інвестиційної міграції.
Натомість більшу увагу можуть отримати вкладення у венчурні та інвестиційні фонди, технологічні компанії, інфраструктурні проєкти, наукові дослідження та створення робочих місць.
Такий підхід дозволяє державам отримувати довгостроковий економічний ефект, а не лише приплив капіталу на ринок житла.
Що це означає для потенційних інвесторів
Для іноземців вибір країни для інвестиційної міграції стає складнішим. Важливо враховувати не лише мінімальну суму вкладень, а й тип активу, вимоги до джерела коштів, строки проживання, податкові правила та перспективи продовження статусу.
Європейський тренд свідчить про поступовий перехід від «золотих паспортів» і доступних Golden Visa до систем, у яких перевага надається інвесторам, здатним зробити реальний внесок у економіку країни.
Тому епоха дешевих «золотих віз» у Європі фактично завершується. Держави не відмовляються від іноземного капіталу, але хочуть отримувати від нього значно більше, ніж просто купівлю нерухомості.
Раніше повідомлялося, що Долар втрачає позиції: інвестори чекають рішень ЄЦБ та ФРС.
